Verdsettelse av Entra ASA

Abstract

Denne bacheloroppgaven har som formål å estimere den underliggende verdien til Entra ASA per 10.03.2023, etter selskapets børsfall i 2022. Oppgaven har et investorsyn med et mål om å komme med en anbefalt handlingsstrategi, basert på underliggende fundamentale verdier som ikke er priset inn i aksjekursen. Hovedmetoden som er brukt er fundamental verdsettelse, og bygger på en estimering av fremtidige frie kontantstrømmer til egenkapitalen og et avkastningskrav. For å prognostisere de fremtidige kontantstrømmene har vi utført omfattende kvalitative- og kvantitative analyser som avdekker underliggende økonomiske forhold for Entra. Informasjonen som er brukt i denne oppgaven er hentet fra offentlige kilder. Basert på våre analyser estimerer vi Entras egenkapitalverdi til 100,70 kroner per aksje. Dette er et gjennomsnitt av modellene brukt i den fundamentale verdsettelsen. For å kvalitetssikre dette estimatet har vi utført en markedsbasert verdsettelse. Her estimerte vi en gjennomsnittlig aksjekurs på 91,26 kroner. Avslutningsvis anbefaler vi en salgsstrategi. Dette skyldes at den estimerte aksjekursen fra den fundamentale analysen ligger under den observerte verdien per 10.03.2023. Denne salgsanbefalingen underbygges av resultatet fra den markedsbaserte verdsettelsen og usikkerhet i fremtidig utbetaling av utbytte.