Kointegrasjon mellom oljepris og aksjemarkeder: En analyse med VEC-modell

Abstract

Vi undersøker sammenhengen mellom oljepris, S&P500 og OSEBX i perioden 2000-2022. Vi gjennomfører en analyse i to deler på 276 månedlige observasjoner. Den første delen undersøker hele perioden samlet, mens den andre delen ser på fem forskjellige intervaller på fire og fem år i den overordnede perioden. Vi benytter en VEC-modell basert på Anoruo & Mustafa (2007) sine funn rundt kointegrasjon mellom oljepris og aksjemarked. Oljeprisen har en betydelig feilkorreksjonseffekt på S&P500 i det langsiktige likevektsforholdet mellom denne og oljepris. OSEBX blir feilkorrigert av oljepris i større grad, samtidig som S&P500 også korrigerer det langsiktige likevektsforholdet mellom disse tre variablene.